Fa'apolofesa Fa'apipi'i Bopp Jumbo Roll Fa'apipi'i Tape

Semi-transparent equity exchange-trading funds, lea e le faʻaalia ai le umiaina i aso taʻitasi, ua faʻamaonia e le US Securities and Exchange Commission ma ua faʻamoemoe e oʻo mai i Europa ma Asia. O Frank Koudelka, o se tagata poto faapitoa i oloa a le ETF i le State Street, na fai mai i se faʻasalalauga faʻasalalau i Lonetona i le aso ananafi e faʻamaonia e le SEC ActiveShare ETF ia Me ma ato sui i le vaiaso talu ai. O faʻataʻitaʻiga uma e taʻua o ETF semi-transparent, talu ai latou te faʻaalia faʻamaufaʻailoga i le tutusa taimi e pei o faaputugatupe soofaatasi. Latou te manaʻomia pea le faʻatagaina o lisi o fefaʻatauaiga, o lea na ia fai mai ai e mafai ona ola le ETF i le kuata muamua o le tausaga a sau. "Matou te faʻamoemoe latou te tuputupu aʻe tele e pei ona faʻaputuina e le ETF malosi le $ 90bn (€81bn) i aseta i lalo o le pulega, aemaise lava i tupe maua tumau," o le faʻaopoopo lea a Koudelka. "O oloa o le a faimalaga i le kelope ma mulimuli ane oʻo mai i Europa ma Asia." Na taʻua e Brown Brothers Harriman i se blog ia Me o le Precidian Investments 'ActiveShares ETF fausaga o le uluai faamaoniga a le SEC mo se oloa ETF mama lea na faʻapipiʻiina ai e le au pulega ni taʻiala malosi i se auala e le manino. Fai mai le Exchange Thoughts blog: "O pule malosi o loʻo mumusu e faʻaulu i totonu o ETF e mafai nei ona faʻaavanoaina a latou fuafuaga i le lautele o tagata o loʻo teu tupe e aunoa ma le faʻaalia o latou 'sosi faalilolilo.' E oʻo mai i le taimi nei, o loʻo ulufale atu pule malosi i le maketi ETF e ala i tupe faʻasino-beta faʻavasegaina poʻo faʻatautaia mataalia ETFs." Fai mai Precidian i se faʻamatalaga ia Me o le ActiveShare structure na laiseneina e pule o aseta e aofia ai Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century ma Nuveen. E manaʻo le aufaipisinisi e vaʻai i le sili atu o le malosi o le ETF i le maketi e tusa ai ma le BBH 2019 Global ETF Investor Survey ia Fepuari. “E ta'u mai ai o le felafolafoaiga i le va o le toaga ma le le mautonu e le o se filifiliga lua – e mafai lava e le aufaipisinisi ETF ona maua le manaia o le pulega; latou te manana'o i se afifi tau maualalo,” o le fa'aopoopo mai lea a le BBH. "E ui o le fausaga Precidian o loʻo faʻatagaina nei i le US, aʻo faʻaauau pea ona matua le maketi o le ETF, matou te faʻamoemoe o le fausaga e mafai ona avea ma mamanu mo ETF e le manino i Europa ma Asia." Na taʻua foi e le BBH i se blog i lenei masina na tuʻuina atu e le SEC le faʻatagaga faʻapitoa mo fausaga fou o le ETF faʻaalia semi-transparent mai Natixis / New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity ma Blue Tractor Group o loʻo faʻaogaina 'ato proxy.' "O nei fausaga fou a le ETF ua faʻaalia ai le manatu o se ato sui sui, lea e mafai ai e pule ona faʻapipiʻi pe puipuia faʻamalumaluga o loʻo umia i totonu o le ETF," faʻaopoopo BBH. "O fausaga fou a le ETF e mafai ona faʻaalia ai se vaitau fou o le malosi ETF." O Ciaran Fitzpatrick, o le ulu o le ETF o loʻo tautua i Europa, i le State Street na fai mai i le faʻasalalauga ananafi o le a umi se taimi mo nei fausaga fou e oʻo mai i Europa e ui lava i le faamaoniga a le SEC. "O le Faletupe Tutotonu o Aialani ma le UK Financial Conduct Authority o loʻo galulue faʻatasi ma le IOSCO i luga o le manino o faʻatauga a le ETF ona o le tele o maketi a Europa e manaʻomia le faʻaalia i aso uma," o le faʻaopoopo lea a Fitzpatrick. “E ono iai se suiga i le isi 18 i le 24 masina ae e manaʻomia muamua le tele o faamaoniga.” Le Polokalama galuega a le International Organization of Securities Commissions '2019 e tuuto atu i le galue i ETF mai le puipuiga o le aufaipisinisi ma le faʻamaoni o maketi. O loʻo galulue faʻatasi le tino mo le faʻatonuina o le lalolagi ma le Financial Stability Board i tulaga lamatia tau tupe mai ETF ma sa latou faia se mafutaga faʻatasi mo tagata auai i pisinisi ia Iuni o lenei tausaga. O lo'o fa'amoemoe fo'i Fitzpatrick le fa'atupuina o ETF mo fuafuaga tau si'osi'omaga, agafesootai ma pulega e fa'atupula'ia i Europa ma mo le tele o kamupani fa'asalalau a Amerika e fa'alauiloa ETF i le itulagi. "O tagata autu uma na tuʻuina atu o loʻo ulufale atu i le avanoa o le ESG ma o loʻo i ai foi tagata fou," o le tala lea a Fitzpatrick. "O loʻo matou i ai i le amataga o le auala i Europa ma o le ESG o le a avea ma tagata taʻalo taua i tausaga a sau." Na ia faʻaauau pea o le State Street o loʻo faʻaauau pea ona galulue faʻatasi ma kamupani faʻasalalau a Amerika o loʻo mananaʻo e faʻalauiloa i le lalolagi atoa ETFs, faʻapea foʻi ma kamupani faʻasalalau Europa o loʻo mananaʻo e tufatufa atu ETF i Amerika i Saute, Asia ma Isaraelu. "E manaʻomia le i ai o se oloa faʻapitoa e pei o le ESG, mea taua poʻo se autu ma o le luʻitau o le au taʻalo tetele ua i ai i na avanoa," o le faʻaopoopo lea a Fitzpatrick. Mo se faʻataʻitaʻiga, Goldman Sachs Asset Management na faʻalauiloaina le faʻalauiloaina o se pisinisi ETF Europa ia Setema o le tausaga nei ina ua maeʻa ona ofoina atu ETF i le US talu mai Setema 2015. O le GSAM muamua Europa ETF o le Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF lea na lisiina i Lonetona. O le fa'aputugatupe ose fa'apapalagi o lana fu'a ETF i le US, lea e sili atu i le $6.5bn i aseta ma na ta'ua e le GSAM o le ETF tele-factor equity aupito tele i le lalolagi. O Nick Phillips, o le ulu o le pisinisi faʻatau oloa faʻavaomalo i le GSAM, na fai mai i se faʻamatalaga: "O tupe o le a talafeagai i faʻatau oloa ma faʻalapotopotoga. O se faʻaopoopoga taua lea i la matou ofo oloa faʻavaomalo ma matou te matua fiafia lava e ulufale atu i le maketi ETF Europa faʻateleina. Fai mai le GSAM ia Setema o loʻo fuafua e faʻalauiloa le tele o ETF i le isi ono masina. O le vaiaso talu ai na avea ai le kamupani ma kamupani fou i luga o le Suiselani fefaʻatauaʻiga e ala i le faʻalauiloaina o le tolu atamai beta ETFs. O loʻo faʻamoemoe foi Koudelka o le tuputupu aʻe i le maketi ETF a Europa e sau mai le faʻalauiloaina o le tele o faufautua-robo. "I totonu o le US o loʻo i ai le $ 275bn i aseta o loʻo pulea i robos ma o le tele o mea o loʻo i totonu o ETF, ma o le a faʻalauteleina i le lalolagi atoa," o lana tala lea. I totonu o Europa o le faʻalauiloaina o tulafono a le MiFID II i le amataga o le tausaga talu ai na faʻatonuina ai le lipotia o fefaʻatauaiga a le ETF mo le taimi muamua i le itulagi. Ua faateleina le tafe a le ETF talu ona alu le MiFID II ae na finau Fitzpatrick e sili atu le manaomia e faaleleia atili ai le manino. "O se lipine faʻapipiʻi mo Europa o le a avea ma suiga o taʻaloga i le faʻateleina o le manino ma tuʻuina atu se ata manino o voluma ETF ma faʻaletupe i luga o le maketi," o le tala lea a Fitzpatrick. Na faʻaopopo e Koudelka o le State Street o loʻo vaʻavaʻai e tuʻuina atu nisi faʻamatalaga ina ia faʻateleina ai le manaʻoga. "Faʻatasi ma Global Markets o loʻo matou atinaʻeina lipoti o faʻamaumauga faʻamaumauga e pei o le ituaiga o tagata teu tupe faʻatau faʻatau ETF, ma o latou nofoaga, lea o le a fesoasoani i le taʻitaʻia o augatupulaga," o lana tala lea. Na fa'aauau pea e Fitzpatrick i le tausaga a sau State Street o le a tu'uina atu ai fa'amaoniga e mafai ona faitau i masini fa'apitoa mo Tagata Fa'atagaina (APs), o lo'o tu'uina atu se ato o fa'amalumaluga e fai ai sea ETF po'o le mauaina o se ato o fa'amalumaluga e toe fa'aola ai sea ETF, ma tu'uina atu tupe mama i le maketi. "O loʻo matou faʻatupeina tele o se vaega o se fuafuaga e tolu-tausaga ma o le a manuia ai le maketi atoa a Europa ma le faʻalapotopotoga lautele o le ETF," o le faʻaopoopo lea a Fitzpatrick. "O le a matou faʻalauiloaina foʻi se AP Portal i totonu o la matou maketi faʻatau muamua maketi fefaʻatauaʻiga Fund Connect e faʻataga ai APs, ma tuʻuina atu, e maua faʻamatalaga talafeagai a le ETF e pei o le faʻamaoniga a le AP, faʻamaumauga o tau o aseta, faila faila, ma ato tau." Maketi Media na fa'alauiloaina i le 2007 e tu'uina atu ai fa'amatalaga fa'apitoa, loloto o lo'o va'ava'ai vaega uma o le alamanuia tau fa'amalumaluga, tu'uina atu i luga o se tulaga fa'atasi o lomitusi, lugalaina ma mea tutupu.